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Peter Mulroy:现在是保理和供应链金融的黄金时代,有着前所未见的增长率

 

专家观点



2023年1月11日,第四届国际保理和供应链金融大会暨第七届中国商业保理合作洽谈会(以下简称“保理大会)在深圳会展中心隆重开幕。大会邀请了政产学研专家学者、国际金融组织、一带一路经贸机构、粤港澳大湾区金融机构等相关金融、评级、法律机构各领域代表共聚一堂,打造国际对话平台,共商行业发展大计。
一年一度的保理大会作为深圳国际金融博览会的高端论坛“金字招牌”之一,不仅是行业较具权威性和影响力的年度盛会,更是观察全国商业保理行业发展走向的重要窗口,并逐年推动商业保理与供应链金融深度合作机制建设,为行业高质量发展做出了不可估量的贡献。
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国际保理商联合会(FCI)秘书长Peter Mulroy为大会致辞,以下是发言实录,部分内容有删改。
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国际保理商联合会(FCI)秘书长   Peter Mulroy


Robert Koopman:
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此次活动举办地中国大湾区,是世界上最活跃和最强劲的经济区域之一。随着全球经济进入疫情后阶段,为未来做好准备至关重要。该地区与最庞大的全球项目之一“一带一路”紧密相连,该项目将持续对世界经济产生重大经济影响。因此,构建稳固的保理和供应链金融的框架,并将中小企业、公司和商业保理联系在一起至关重要。
保理业务在中国的发展历程是一个精彩的故事。1980年,FCI迈出了第一步,在中国推广保理作为中小企业运营资本融资途径的认知。1992年,中国银行成为第一个FCI成员,同年晚些时候,交通银行紧随其后。在接下来的30年里,许多国有、区域性以及地方银行以及民营的商业保理企业将相继加入。
事实上,我们的第一个商业保理企业会员,鑫银国际商业保理于2012年加入FCI,此后不久,小米也加入了FCI。行业重要的举措之一是中国在十年前在推出的商业保理试点。同时,广东、广州和深圳等商业保理协会以及商业保理专业委员会的成立,也是商业保理行业在中国取得成功的重要因素。
02

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我将带领大家了解一下2021年保理和供应链金融行业的发展情况,2022年的行业现状,以及2023年及以后的行业发展方向。
首先我想介绍一下FCI所统计的2021年的保理业务规模的大幅增长。

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你可以看到,在过去的二十年中,该行业以每年8.2%的复合增长率增长。这个增长主要受三个力量的驱动,首先是欧洲,欧洲占全球业务规模的69%,但一致保持增长,尤其是在2008年、2009年金融危机后。第二是以中国为代表的亚洲地区的保理、应收账款融资以及供应链金融行业的增长。第三是跨境国际保理,如图中的红色部分所示,从2001年的不足3%占比,增长到如今的接近20%。
行业整体在2021年增长了13.5%,是FCI过去20年来公布的最高增长,增长至3.1万亿欧元的规模。

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欧洲占比约69%,增速接近15%。北美地区增长至接近1000亿(欧元)的业务规模,增速达到惊人的45.7%,但是应注意的是,北美地区在疫情的严重冲击下大量零售企业倒闭,导致行业规模在2020年下降了22%。南美地区小幅增长了3%,同样也是经历了2020年的大幅下降。非洲地区增长了28%,但占比仅为1%。美洲地区合计占比约6%。非洲地区增长了28%,而2020年同样增长了3%。亚太地区在2021年继续保持增长,增速7.7%。业务规模达到7510亿欧元,占比24%。最后,中东地区2021年下降了3.6%,业务规模略高于90亿欧元。
我们再来看一下保理产品。

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从图中可以看出,占比最高淡蓝色区域是无追索权保理业务。有趣的是,在我刚进入行业的20多年前,这个比重大约在35%-37%。在2019年这个比重约为42%。在过去20年的大部分时间里,并没有太多增长。而在2020年疫情爆发后,这个比重最高增长至55%,2021年略有下降至53%。导致这一变化的原因,主要是企业需要“无追索”的保护,由保理商可以覆盖债务人或买方的破产或违约风险,让他们能安然入睡,无需担心被追索,尤其是在疫情的困难时期。占比第二高的是发票贴现业务,最要来自于英国及其他英联邦国家。接下来是有追索权保理,占比17%;反向保理占比12%。需要注意的是,根据FCI统计,反向保理在2021年增长了98%。
这个是FCI通过向90多个国家400多家会员单位的问卷调查统计出的保理市场分布。

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左边的图中可以看到,活跃卖家数量中,中小企业占比70%,即全球保理客户数量的70%是中小企业。我们在欧盟进行的统计也显示这个比例在70%以上。从平均的卖家所处行业占比来看,制造业占比最高,达到了44%。
右边图中,从制造业细分来看,食品占比11%,纺织品占比8%,机械占比4%,木材占比5%等。这些是全球范围内保理所服务的制造业细分行业,这些行业的一个共同特征,是这些产品直接流向零售或通过批发最终流向零售,整个供应链流程在180天以内。
再回到中间这张图,分销占比18%,包括了进口和出口分销商。服务业占比较高,建筑业占比也较高。通过这张图可以看出全球范围内保理所服务的不同行业的分布。
接下来我们看一下2022年的行业发展情况。

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这张图是由欧盟的行业协会们报告的2022年上半年业务规模统计,增长达到了20.2%,是我从业25年以来见过的最高增长。不可思议!去年同期的增速为12.4%。当然,高增长受到了通胀的影响,可能有一半的增长来自于通胀。
对比下方的GDP增速,2022年上半年保理业务的增长超过了GDP增长的2倍,2021年也是如此。仅在2020年保理行业受疫情影响出现了下降。保理行业下降了5.1%,GDP下降了6.5%。这是二者唯一一次较为接近,除此之外保理行业的增长通常是GDP增长的2到3倍
这张图反映的是截止2022年9月的付款逾期的情况和纠纷的情况。

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可以看到,疫情期间付款逾期大幅增长,从15天增长至接近39天,增长了170%。但在最近的4个季度,下降到了极其罕见的11至12天左右。这种罕见的低水平,反映了市场上庞大的流动性,主要来自于政府应对疫情出台的各种扶持政策。

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纠纷率的情况与之相同,发票发生纠纷的比例同样在疫情期间增长,从4.8%增长至6.2%,增长了40%以上。也同样在最近的4个季度下降到了前所未见的2.7%、2.8%左右的低水平。而疫情前的平均水平大约在5%左右。考虑到疫情对供应链的一些影响,这样的下降有些意外,但也是反映了流动性对于生产的影响。这是环境对于保理和供应链金融行业有利的又一证明。

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关于FCI的内部动态,过去一年FCI大力推动的项目之一就是Edifactoring 2.0平台。我们投入了大量的资源,为会员打造了一个更实用、更容易使用的21世纪的平台。
过去一年FCI的另一个重要项目就是联合国保理示范法项目。

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这个项目可能是FCI的50年历史中最重要的项目之一。多年以来大家共同努力,打造了一个全球保理行业统一的示范法。
03

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女士们,先生们。现在是保理和供应链金融的黄金时代,有着前所未见的增长率。但经历了如此的增长后,黄金时代是否已经走到末尾,未来是否能继续?
多年以前我做过一项关于金融危机对于行业影响的研究,比如我们刚经历过的疫情。08年金融危机造成的全球衰退、百年前的大萧条等。我观察了每次危机发生后的10年期间,保理行业的增长速度,一个重要的发现是,每次危机之后,保理行业的增长率都表现的非常好。原因有许多,比如银行会变得惜贷,导致客户需要寻找替代的融资途径。而客户在需求流动性的同时也需要规避风险,而保理正好能满足这些需求。
保理和供应链金融行业具备的特性使其将为全球的经济带来一缕新鲜空气。我很激动能看到行业这样的增速,这是保理业务在全球范围取得成功的又一个有利证明。
最后,FCI年会将于2023年9月17日至21日在摩洛哥马拉喀什举行。

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届时来自90多国家的行业领袖、发展银行、政府机构等将齐聚一堂,欢迎大家前来参加。这也是FCI在这充满挑战的3年后的第一场大型全球活动,希望大家能前来参加。我也计划在2023年3月或4月初到访中国,希望能够顺利如愿。

谢谢大家。


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